Saldo del fondo · corte del
Desde el corte anterior
Cierre de este año
Llega a la meta en
Dónde está el detalle
Cómo ha ido creciendo el fondo
¿Por qué sube en escalones?
Cada escalón es un corte. En cada uno las compañías del grupo entregan la parte de su caja que les toca aportar, y esa plata entra al fondo de una vez. Por eso la línea no sube parejo: sube cuando entra un aporte.
Hacia dónde va
Año por año
Cuánto aportan las compañías, cuánto rinde el fondo y con cuánto cierra.
| Año | Aportes | Rendimiento | Saldo al cierre (USD) | Saldo al cierre (COP MM) | % de la meta |
|---|
2026 no es proyección. El fondo cierra el año en COP 22.000 millones, los 10.000 que ya tenía más 12.000 que aportan las compañías. Por eso esa fila va marcada. El barrido del 30% rige de 2027 en adelante.
Los supuestos macro detrás de la proyección
La proyección está en dólares, así que la TRM decide cuánto vale en dólares cada peso que entra. La curva se ancla en 3.200 para 2026, por instrucción de la dirección financiera, y en 3.309 para 2027, del marco macroeconómico del Presupuesto. De 2028 en adelante se reconstruye desde esa base aplicando las devaluaciones año a año de Apex, que salen del estudio de proyecciones hecho por Iverlink en 2026.
| Año | TRM | Devaluación |
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Marco macroeconómico del Presupuesto 2027. Consolidado de BTG, Bancolombia, Occidente, ITAÚ y JP Morgan.
| Indicador | 2027 |
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Recompra de acciones
Se habilita al llegar a USD 30 millones
¿Qué significa la recompra?
Cuando el fondo pase de USD 30 millones, la compañía podrá usar una parte para comprarle acciones a los socios que quieran vender. Hay tres reglas fijas: solo se puede a partir de esos 30 millones, nunca más de USD 5 millones en un año, y el fondo jamás puede quedar por debajo de 30 millones después de hacerlo.
El fondo hoy
Lo que el fondo tiene en este momento, contra lo que la proyección esperaba para el cierre del año.
La caja de las compañías
| Compañía | Bancos | Fondos de inversión | Saldo neto | Rainy Day Fund | Caja operativa |
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Dónde está la caja
La posición de caja, por partes
Del total consolidado del grupo hasta el fondo, sin bajar a cuenta por cuenta. Cada renglón sale del archivo de tesorería.
Cómo se actualiza
Cada viernes en la mañana un proceso lee el archivo de saldos de la carpeta de tesorería en SharePoint, valida que el día esté cargado y que las cifras cuadren, y reemplaza los números de esta pestaña. Si algo no cuadra, no publica y avisa: la pestaña se queda mostrando el último corte bueno.
| Dato | Valor |
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El fondo ya no es un cálculo, es un saldo
El fondo tiene su propia posición, en BTG. El portal lee ese saldo del mismo archivo que lee todo lo demás, todos los días. No es un estimado ni el resultado de aplicar una regla: es plata que está ahí y se puede contrastar contra el extracto.
La regla del 30% sigue existiendo, pero ya no decide lo que el socio ve. Decide cuánto se traslada de las compañías al fondo, y eso se hace cada cierto tiempo, no todos los días. Lo que se mueve diario en esta pantalla es el saldo real.
Qué ha puesto cada compañía
Acumulado de todos los cortes, en COP millones. Esto es plata ya recibida, sin factores ni ajustes.
¿De dónde sale esta plata?
No es plata nueva ni un aporte extra de los socios. Cada compañía del grupo separa una parte de la caja que le sobra después de cubrir su operación, y esa parte va al fondo en vez de repartirse como dividendo. Hoy esa parte es el 30%.
En el último corte
Lo que aportará cada una hasta 2033
Proyección acumulada del plan completo, en COP millones, ya con el factor de credibilidad aplicado.
| Compañía | Aporte proyectado 2026–2033 | % del total | Peso |
|---|---|---|---|
| Total | 100,0% |
Qué tanto le creemos a cada proyección
Cada compañía tiene un factor que recorta su flujo de caja proyectado. Hoy solo Blue Mobility está recortada.
| Compañía | Fondo si va al 100% | Al 85% | Al 70% | Al 50% | Al 0% | Costo de 100% a 70% |
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Si no le creyéramos a ninguna
Hasta dónde aguanta el plan si la caja proyectada no se cumple.
| Factor aplicado a las siete | Fondo al cierre de 2033 | % de la meta | ¿Alcanza? |
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El escenario de hoy no es ninguna de estas filas: Blue está en 70% y las otras seis en 100%. El punto de quiebre está entre el 85% y el 70%.
Rendimiento total en 8 años
Lo pone el tramo en dólares
Lo pone el tramo en pesos
En qué moneda
La composición objetivo es 70% en dólares y 30% en pesos, para no quedar expuestos a una sola moneda.
Tramo en dólares · 70% objetivo
Irá a bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años más 1 punto porcentual. Hoy esa referencia paga al año.
Tramo en pesos · 30% objetivo
Irá a TES de Colombia a 10 años más 1 punto porcentual. Hoy esa referencia paga al año en pesos.
Cuánto rinde el fondo cada año
¿Por qué 2026 aparece en cero?
Porque ya está contado. Durante 2026 el fondo está en BTG rindiendo 10,1% efectivo anual, y ese rendimiento ya viene dentro de los COP 22.000 millones con que cierra el año. Ponerlo otra vez en esta tabla sería contarlo dos veces.
De 2027 en adelante sí se proyecta aparte, porque ahí el fondo pasa a los vehículos del manual: 70% en dólares y 30% en pesos.
Desglose año por año
Todo el detalle del cálculo, para quien lo quiera revisar.
| Año | Tasa tramo USD | Tasa tramo COP | Rinde el tramo USD | Rinde el tramo COP (COP mm) | Eso en USD, antes de devaluación | Efecto devaluación | Tramo COP neto (USD) | Total del año |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Lo que hay que entender de esta tabla
¿Entonces conviene o no tener plata en pesos?
Conviene. Aunque la devaluación se coma una parte, el TES paga tanto más que el bono del Tesoro que, incluso después de descontarla, el tramo en pesos rinde por encima. Con el 30% de la plata produce más del 35% del rendimiento. Y además cumple otra función: el fondo existe para una crisis del grupo, y los gastos del grupo son en pesos.
Las tasas de referencia
Lo que gana el fondo sobre esas tasas
Cómo se calcula
- Capitalización mensual efectiva. La tasa anual se convierte mes a mes con (1+anual)^(1/12)−1, no dividiendo entre doce.
- El rendimiento se queda adentro y vuelve a rendir. No se reparte: entra por la misma cascada que los aportes, primero al Bolsillo 3 hasta su tope.
- La devaluación se descuenta, no se estima aparte. El tramo en pesos rinde (1+tasa COP)/(1+devaluación)−1 medido en dólares, con la misma curva de TRM del modelo.
- Aportes y rendimiento se separan siempre. De lo que tendrá el fondo en 2033,
Entró al fondo
Rendimiento del periodo
Saldo anterior
Crecimiento del periodo
frente al corte anterior
Movimientos del fondo
Un registro por cada corte, del más reciente al más antiguo. Los movimientos aparecen cuando el proceso semanal registre el segundo corte.